重庆的期货公司上市银行净利增速下滑 全行业2016年或全线飘绿

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  行业寒冬未过

  过去十年银行业曾因为赚取太多的利润而备受指责,但自从2014年以来,银行业净利润增速急剧下滑,不良率飙升,又让这个A股最赚钱重庆的期货公司板块苦熬寒冬。

  就在春节期间,欧美股市因经济前景迷茫出现大跌,尤其是银行业净利润的下滑导致各大国际银行股价出现大跳水,引发A股银行板块节后下跌的担忧。出乎外界意料的是,在春节后连续3个交易日内,上证指数连续强势,银行板块重庆的期货公司涨幅虽不及大盘,不过依然保持弱平衡。

  2月17日晚间,规模仅次于五大行的招商银行(600036)发布2015年度业绩快报。根据业绩快报,招商银行2015年全年实现归属于股东的净利润576.51亿元,比上年同期增长3.11%;不良率升至1.68%。

  记者从此前公布业绩快报的7家银行数据中发现,浦发银行(600000)2015年实现归属于母公司股东的净利润505.98亿元,较2014年增长7.6%;兴业银行(601166)归属于母公司股东的净利润502.57亿元,同比增长6.62%;中信银行(601998)归属股东净利润412亿元,同比增长仅1.2%;民生银行(600016)去年净利461.11亿元,同比增长3.51% ;平安银行(000001)预计2015年全年归属于上市公司股东的净利润在207.92亿-227.72亿元之间,同比增长5%-15%;华夏银行(600015)归属于上市公司股东的净利润188.83亿元,同比增长5.02%。

  曾刚分析称,银行业经营压力仍较大,大行增长放缓会更加明显,与经济放缓步伐同步概率更大;相比之下,股份行和城商行过去一段时间创新业务较多,还有一定扩张空间,但与历史业绩相比仍是放慢趋势。五大行净利润逼近零增长为大概率事件。

  而在交通银行首席经济学家连平看来, 2015年央行多次降息将继续影响银行收入,许多银行是在年初调整存贷款利息,因此多次降息效果在今年会集中体现,银行利差压力比2015年还要大,目前还未看到拐点。

  “2015年银行业的盈利增速仍将继续下降,预计行业整体净利润增速将下滑至3%-5%。2015年上市银行净利润增速预计为1.8%左右,2016年商业银行仍将面临较大经营压力,预计上市银行净利润增长1%左右,营业收入增速或将进一步放缓至9%左右。”在2月5日举行的交银中国财富景气指数发布会上,连平受访时这样表示。

  本报记者发现,在去年三季度, 工商银行、建重庆的期货公司设银行、农业银行和中国银行的净利润增速悉数接近零增长。数据显示,上述4家国有银行的净利润分别仅增长0.59%、0.66%、0.51%和0.31%。全年想要突破1%的概率很小。

  经济增长是影响银行盈利能力的最重要因素。根据此前中国银行对16家上市银行近几年的面板数据进行的测算,GDP增速每下降1个百分点,银行业净利润增速将下降9个百分点。因此,以2015年中国GDP增长在6.8%左右测算,上市银行整体净利润增速将出现“零增长”。如果2015年GDP增速在6.5%左右的话,那么上市银行整体净利润增速将出现负增长。

  银行板块能否承压

  业绩下滑、不良率上升已经成为悬在A股银行板块头上的两把利剑。

  “欧美银行股在中国春节期间的暴跌,会给A股带来心理影响,中国银行股也会下跌,但不会有太大跌幅。中国16家上市银行,如果从股权上看,绝大部分是国有控股企业;如果从管理权、核心人事任免权上看,可以全部视作国有企业。在央行强有力的支持下,中国的上市银行不可能发生类似欧美银行业的危急情况。而且银行股目前是深沪股市市盈率最低的蓝筹股板块,也是汇金、证金最偏爱的板块。”2月18日,上海一家券商银行业分析师如是指出。

  不过在这位分析师看来,今年银行业的日子不好过,银行板块承担的压力不是一朝一夕。

  华泰证券(601688)在一份最新的研报中也提道,银行利润增长仍将受制于息差收窄和不良率上升,而大零售、大消费、投行等新盈利增长点的探索尚需时间。

  “银行净息差今年将面临较大的挑战。从存款成本方面看,来自互联网金融、资产管理、资本市场等方面的资金来源竞争将更加激烈,再加上居民的理财意识持续增强,将共同推高存款成本;从贷款收益方面看,下降趋势已经形成,上市银行平均贷款收益率已由2012年末的6.7%下降至2015年二季度的6.1%。考虑到2016年存量房贷再定价、经济下行带来贷款需求下降以及降低社会融资成本的政策因素,贷款收益率仍存在下行压力。”华泰证券的报告如是指出。

  野村证券中国首席经济学家赵扬此前预计,2016年中国央行还将2次下调基准利率,同时4次降低准备金比率,中国可能成为首个把利率降至“零”的主要新兴市场经济体,零利率时代或许将进一步刺激内需和消费,也将对中国人根深蒂固的储蓄习惯提出挑战。

  而这无疑将进一步缩小银行业利润来源中最大的部分息差。

  伴生的利好是非息业务收入增加将弥补银行业部分盈利收缩,同时监管层也正在考虑降低银行坏账拨备率。据此前相关消息透露,国务院正在考虑降低银行坏账拨备覆盖率,目前虽未确定具体细节,不过已有大型银行用120%的拨备覆盖率做2016年的预算。

  在连平看来,2016年伴随着直接融资市场的发展、居民理财意识的增强以及信用消费观念的改变,投资银行、投资交易、资产管理、信用卡等业务将取得较快发展,并推动非息收入增加。不过,这些中间业务收入相对于曾经占据绝对大头的息差收入而言,短期来看仍是杯水车薪;至于国家考虑降低银行坏账拨备率,一面是前几年一直维持150%的拨备率足以覆盖目前温和的银行坏账率,另一面也是为应对银行业净利润的增速下滑带来的冲击。